Lo Schalke 04 di Huub Stevens esordì contro gli olandesi del Roda JC superando il turno con un risultato complessivo di 5-2. Nel secondo turno i tedeschi affrontarono i turchi del Trabzonspor, sconfitti col risultato aggregato di 4-3. Agli ottavi di finale i belgi del Club Bruges vinsero l’andata 2-1, ma furono sconfitti in Germania 2-0. Ai quarti i Knappen affrontarono gli spagnoli del Valencia, capaci di eliminare i campioni in carica del Bayern Monaco, vincendo 2-0 l’andata in casa e pareggiando 1-1 in Spagna. In semifinale fu ancora una compagine spagnola, il Tenerife, a essere eliminata sebbene fu necessario un gol di Marc Wilmots nei tempi supplementari, dopo che le gare di andata e ritorno si conclusero con una vittoria per 1-0 per parte.
L’Inter di Roy Hodgson iniziò il cammino europeo contro i francesi del Guingamp che furono eliminati con un 4-1 tra andata e ritorno. Nel secondo turno gli italiani affrontarono gli austriaci del Grazer AK, battendoli 1-0 in casa ma venendo sconfitti col medesimo risultato in trasferta: furono necessari i tiri di rigore per sancire il passaggio del turno dei milanesi. Agli ottavi i portoghesi del Boavista furono sconfitti con un ampio 7-1 tra andata e ritorno. Ai quarti di finale i Nerazzurri affrontarono i belgi dell’Anderlecht, pareggiando 1-1 a Bruxelles e vincendo 2-1 a Milano. In semifinale il Monaco fu sconfitto all’andata 3-1, il che rese di fatto inutile la vittoria per 1-0 nel Principato.
Finale di andata Parkstadion, Gelsenkirchen, 7 maggio 1997
Schalke 04 – Inter 1-0
70′ Wilmots
Schalke 04: Lehmann, Tohn, De Kock, Linke, Eigenrauch, Nemec, Müller, Anderbrügge, Büskens (Max 67), Latal, Wilmots
Inter: Pagliuca, Bergomi, Paganin, Galante, Pistone, Zanetti, Fresi (Berti 62), Sforza, Winter, Zamorano, Ganz
Arbitro: Marc Batta (Francia)
Finale di ritorno Stadio San Siro, Milano, 21 maggio 1997
Inter – Schalke 04 1-0; 1-4 d.c.r.
84′ Zamorano
Sequenza Rigori:
FC Schalke : Anderbrügge, Thon, Max, Wilmots
Inter: Zamorano (parato), Djorkaeff, Winter (fuori)
Inter: Pagliuca, Bergomi (Angloma 71), Fresi, Paganin, Pistone, Djorkaeff, Sforza (Winter 81), Ince, Zanetti (Berti 120), Ganz, Zamorano
Schalke 04: Lehmann, Linke, Thon, De Kock, Eigenrauch, Büskens, Latal (Held 100), Müller (Anderbrügge 97), Nemec, Wilmots, Max
Arbitro: José María García-Aranda (Spagna)